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84农业网 时间：2018-10-01 作者：佚名 来源：网络整理
今天，某媒体发文说豆粕暴涨600元每吨，一时引起大家高度关注。很多朋友私信问我豆粕下一步行情会怎么样，会不会暴涨?本来正在加拿大旅行，每天时间匆匆，但好多朋友又很期待，所以，仓促写下这篇文章一并回答。不过，市场变幻莫测，本文观点仅是一家之言，仅供参考，不作为投资依据。
想要了解豆粕的大行情，首先要搞清楚大豆(豆粕)的供需基本面和炒作的题材，才能搞清楚中间的脉络。这是“道”，“道”是最主要的逻辑。我很少盯盘，如果缕不清楚这个“道”，盯盘反而会深受其害。
一、中国大豆需求的基本面
中国的基本保护农田只有18亿亩(红线数)，据说新的“永久保护”农田是15亿亩。平均到中国每个人身上，只有1亩多一点。这点土地，要先保证人吃的粮食安全：小麦、大米，其次是玉米，大豆至少要排到第四位。大豆的主产区几乎也就是黑龙江了，而且主要是食用大豆。所以，就这点土地，优先考虑国家粮食安全因素，大豆要想自给自足，目前已经是绝对不可能了。
现在，中国70%左右的大豆需要进口，缺口今年大约是9700万吨。全球大豆生产国产量占比是：巴西(33.5%)、美国(32.6%)、阿根廷(15.9%)、中国(4%)、印度(3%)。其中，美国是世界第二大出口国，大概出口到中国的大豆约3000多万吨。中国是世界第一大大豆进口国。
二、本来大豆是充足的
根据美国农业部数据，2018/19年度全球大豆产量供应预估3.59亿吨，将刷新历史最高纪录;消费量继续增长，将达创纪录的3.54亿吨;全球库存预估在0.98亿吨，较上一年度增加2.33%。
按照这个说法，2018年全球大豆是供应充足，大豆不应该涨价。但事实是，从今年的6月份开始到现在的9月下旬，豆粕涨了大约600元/吨。
涨价的主要原因之一是美中贸易战。这个贸易战不是中国挑起的，是美国看到中国发展迅速，有些急眼了，想达到两个目的：
1.薅中国的羊毛;
2.遏制中国的发展速度。
也就是说：要么让美国血洗(打劫)我们一次(而且以后可能随时洗)，要么拼一把，逼美国最后坐到谈判桌上。特朗普手里的牌是美国掌握高科技，比如芯片。它们用这个东西来打击中兴和华为。中国呢，用大豆和玉米来回击，尤其是大豆，产区也是特朗普的票仓所在州。中国希望用这种方式，让特不靠谱(特朗普)知难而退。所以，在大豆这个问题上，中国几乎是不可能让步的。因为，这应该是一张对我们很有利的牌。
所以，中国作为报复手段，停止从美国进口大豆，近几个月，中国没从美国进口一粒大豆。中国不进口美豆了，但需求量依然很大，所以，就得满世界去找豆子。这是后话。全世界的豆子就那么多，现在不进口美豆了，豆子的供应量对全球是够的，但对中国来说，就不够了。需大于供了，这给涨价埋下了伏笔。
那么，特朗普怎么办呢?补贴!拿了几十亿美元先安抚豆农，让他们暂时不闹事。也就是特朗普用补贴把豆农的怨气暂时压下去了，让我们的这一拳打在了棉花上，所以，必需继续打。美国补贴不起了，豆农急眼了，特朗普才会知道痛。所以，中国停止从美国进口大豆的政策短期内不会变，除非双方妥协。
三、中国在满世界找豆子
我就不要你(美国)的豆子!但是我又需要豆子，怎么办呢?找印度。但印度本身就很少，还不够塞牙缝的。我们再找俄罗斯，但俄罗斯也很少，都是杯水车薪。找乌拉圭也是这样。为了解决这个问题，农业部还组织大型饲料企业研究怎么少用豆子，比如“低蛋白日粮”。但即使这样，一时之间还是解决不了，因为这些年我们已经习惯了玉米大豆的日粮配方，对大豆的需求已经变成了刚需。
最近中国出了个大招：和俄罗斯谈判。俄罗斯虽然豆子不多，但土地很多，而且很多都撂荒了。比如，过去沙俄从中国侵占的远东地区，土地肥沃，但人烟稀少。本来，俄罗斯就是闲着，也不想给中国人种。因为俄罗斯在远东地区人少，怕被我们占了不走。但现在俄罗斯被美国制裁，经济压力很大，几乎喘不过气来。两国元首最后一聊，谈好了：俄罗斯拿出远东地区一亿亩土地给中国种大豆。一亿亩可以产出多少大豆?大约3000万吨。正好够中国从美国进口的大豆数。美国你还别不服气，等这一亿亩全种上大豆了，你就是妥协我们也不要了。所以，如果不出现意外，未来中国对大豆会有一定的定价权。巴西、美国、阿根廷等国默契联手玩中国的机会就少了。
四、豆粕为什么会大涨?
大家别忘了，6月份是豆粕的最低点，而6月份之前是有一波暴涨的。为啥会暴涨?因为担心中美贸易战开打，中国找不到那么多豆子，肯定会暴涨，所以，就拼命的进货压库存。
但后来，中美之间开始谈判，贸易战一度缓和。这一缓和不要紧，库存豆子太多，消费又跟不上，所以，又一路大跌。6月份的价格，就是这么跌出来的。
现在，中美贸易战又进入白热化，前一段时间(大豆)现货消耗掉了，又到了该四处找豆子的时候了。虽然世界上不缺豆子，但成本比较高，为什么?阿根廷把自己的豆子都卖给中国了，然后自己再从美国进口豆子。阿根廷就是个二道贩子。当然，二道贩子中间也要赚钱，所以，比我们直接从美国进口豆子要贵一点。简单的说，过去我们直接从美国那里拿豆子，现在，我们从阿根廷这个二道贩子手里拿豆子。
总结一下，
我认为三个原因导致豆子(豆粕)上涨：
1、6月份之前的低价库存消耗了，前期经销商亏的钱也赚回来了;
2、从阿根廷这个二道贩子手里买豆子，成本增加了;
3、进入需求旺季了。
五、下一步豆粕会是如何?
1、不确定因素
从全球供应来看，豆子是够的。如果中美妥协，中国直接从美国进口豆子，则豆粕价格会下来。如果贸易战继续打，就很难下来。
2、恐慌性吃货
最近饲料厂又不淡定了。豆粕这个东西，越涨大家越买，越降越等等看。现在看来，饲料厂有点心慌，大家都开始吃货，可能豆粕还会上涨。不过，这几天，恐怕已经是阶段性高点。我觉得大家可以悠着点了，看看情况再说。
3、重温9-11的文章
我在9月11日那天曾经撰文写过豆粕行情，现在依然坚持这个观点。现在把部分内容发在这里供大家参考。以下是9月11日的文章节选：
价格方面，四大预测机构，有两家预测单产均为53蒲式耳/英亩以上，达到历史极值。再加上结转库存，美豆的销售压力相当大，如果明天USDA(美国农业部)公布的估产报告能印证这一点，美国大豆价格下跌必将成为事实。如果估产不足以创造历史，价格上涨的概率可以预见。这一点，明天基本上就可以揭晓了。按中国加增的关税来计算，豆粕的现货价格预计会在3300-3700之间的某个点上。
真正要解决的不是价格问题，而是如何合理安排库存问题。大型饲料企业还可以通过与大型油厂联手锁定未来的豆粕头寸，而小型饲料企业的命运将不得而知。到年底，各个饲料企业的豆粕成本会有很大的差异，相差几百元一吨也是正常现象。“六把茶壶五个盖子”考验财商的时候到了。
我不想看到的是，明年，可能很多饲料企业的名字就见不到了，因为没钱可赚，甚至亏损，竞争力大大下降。这些中小企业，没那么大的实力靠下去，我们看看越南就到了，今年关闭了多少工厂。的确是残酷了一点，不过没办法，这就是丛林法则，优胜劣汰。饲料行业，还是靠实力来竞争的。别说“新希望”不行，也别说“双胞胎”有啥问题，事实上，这两家企业今年都有了很大的增长。我们不能说和采购没关系。另外，因为采购的原因，很多饲料企业面临巨大的压力，丧失了价格竞争力，相关的很多经销商也会沦为看客。
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